Индекс Мосбиржи с начала года потерял порядка 10%. В серьезном минусе пребывают бумаги большинства секторов. Но исключения все же имеются. Рассматриваем динамику высокотехнологичного сектора.

Динамика по секторам

Рассмотрим динамику секторальных индексов Мосбиржи с начала года. Единственный сектор, оставшийся в плюсе, несмотря на существенную коррекцию, — IT.

Лучше рынка показали себя также финансы (-2,3%), телекомы (-4%) и потреб-сектор (-4,8%). Во многом это объяснятся ориентированностью представителей данных секторов на внутренний рынок, что особенно актуально в условиях санкционного давления.

В аутсайдерах оказались химпром (-18%) и нефтегаз (-16%).

Начинка победителя

Причиной стремительного взлета индекса MOEXIT в первые месяцы года стал Яндекс — тогда еще голландский. Его доля в указанном индексе составляла более 30%. Желтый гигант тогда вдохновил на рост и других соседей по сектору.

Перед обменом акции голландского компании из индекса исключили, а вот бумаги обновленного Яндекса с российской пропиской пока не добавили. Но, вероятно, это вопрос времени.

( Читать дальше )

Число частных инвесторов на российском рынке акций продолжает расти, превысив 32 млн. В помощь новичкам выделяем три интересные бумаги. Бренды и услуги компаний, выпустивших эти акции, знакомы миллионам россиян.

ТКС Холдинг — холдинговая компания. Владеет одним из крупнейших и самых технологичных российских банков.

• Компания продемонстрировала сильные финансовые результаты за II кв. 2024 г., а также объявила о возвращении к дивидендам спустя 4 года.
• Акции торгуются с дисконтом к среднему по мультипликатору P/E.
• Банк сохраняет прогноз по росту чистой прибыли свыше 30% на год.

Целевая цена аналитиков БКС на горизонте года — 4800 руб. (+84%), взгляд — «Позитивный». По акциям компании открыта инвестидея.

Henderson — лидер среди ритейлеров мужской одежды в РФ.

• Уход многих зарубежных компаний с рынка позитивным образом сказывается на бизнесе компании.
• Henderson расширяет свое присутствие на рынке за счет роста торговых площадей.

( Читать дальше )

К середине августа Индекс МосБиржи обновил годовой минимум и просел ниже значимого круглого уровня 2800 п. От майского долгосрочного максимума он уже понизился на 21,5%. А за последний месяц падение составило 8%. Однако не все входящие в индекс акции дешевеют вместе с рынком, некоторые прибавили в цене на месячном временном горизонте. Рассмотрим четыре бумаги, которые сохраняют потенциал роста и оправдывают позитивные прогнозы.

Софтлайн

Акции Софтлайна за месяц подорожали на 4%. Их позитивная динамика была отчасти связана с техническими факторами. С начала августа в них наметился восстановительный рост стоимости после более масштабной просадки на 31% с середины мая.

Пока бумаги отступили от годовой скользящей средней цены, значение которой близко к 159 руб. Однако в ближайшие недели они способны вернуться к указанному уровню. В случае уверенного пробоя сформируется сигнал в пользу дальнейшей игры на повышение.

В середине июля аналитики БКС улучшили взгляд на бумаги Софтлайна до «Позитивного» и повысили целевую цену. Это связано с прогнозируемым увеличением EBITDA на 90% по итогам 2024 г. Столь сильный рост указанного показателя возможен потому, что эмитент ведет деятельность на бурно растущем рынке IT и разработки. Летний спад стоимости этих акций выглядит неоправданно глубоким.

( Читать дальше )

На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во втором и третьем эшелонах. В рамках рубрики «Вне Народного портфеля» мы рассказываем об интересных акциях, которые не входят в «Народный портфель» Мосбиржи, но заслуживают внимания инвесторов.

Интер РАО

Интер РАО уже долгое время считается одной из самых дешевых компаний на рынке. Дело в том, что на балансе копились солидные запасы кеша, которые на конец 2023 г. достигали 463 млрд руб. Текущая рыночная капитализация Интер РАО — чуть больше 400 млрд руб. Кроме того, у компании на конец 2021 г. (более свежих данных нет) был крупный квазиказначейский пакет акций — почти 30% уставного капитала.

Если в предыдущие годы компания стабильно наращивала запасы кеша, то в последнее время инвесткейс Интер РАО начал постепенно меняться. В I полугодии 2024 г. компания увеличила CAPEX в 2 раза, до 43 млрд руб. Менеджмент отмечал, что в 2024 г. инвестпрограмма составит около 193 млрд руб. — это почти в 3 раза выше, чем в 2023 г. Инвестрасходы вырастут из-за проектов модернизации, а также начала строительства Новоленской ТЭС (257 млрд руб. CAPEX потребуется на реализацию проекта). Интер РАО будет удерживать инвестпрограмму в ближайшие годы в районе 190 млрд руб.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи пробил отметку в 2800 п., не исключаем снижения к следующему сильному уровню поддержки — 2700 п. Но, если смотреть на горизонте 12 месяцев и дальше, многие котировки уже сейчас выглядят привлекательно. Долгосрочные инвесторы могут закупать подешевевшие активы.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений в портфелях.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 16%, Индекс МосБиржи — на 17%, аутсайдеры — на 23%.

В деталях

• Сбер — ключевой игрок в секторе, фундаментально сильная история.
• ТКС — ставка на рост, сделка с Росбанком укрепляет позиции.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — сильные балансы, стабильный бизнес, высокая дивидендная доходность в нефтегазе.
• Ozon — хорошие долгосрочные перспективы бизнеса, оценка стала привлекательнее.
• Мосбиржа — защитная история, поддержка высоких процентных ставок.
• Яндекс — привлекательный уровень котировок, ждем сильных результатов за II полугодие 2024 г.

( Читать дальше )

Продолжаем сравнение различных секторов на основе Стратегии БКС для российского рынка акций на III квартал. Сегодня рассмотрим строительную отрасль и сферу розничной торговли. И хотя эти секторы далеки друг от друга, потенциал их прироста на горизонте года выглядит сопоставимым.

Сектор Девелоперов до недавних пор был представлен акциями четырех крупных строительных компаний. В конце июля он пополнился бумагами регионального застройщика АПРИ.

Средний потенциал удорожания входящих в Сектор Девелоперов бумаг составляет 26% на горизонте года. Но это не значит, что все они будут демонстрировать равномерный рост цены.

Стоит начать с общего состояния отрасли жилищного строительства в РФ. Прошлый год стал рекордным по объему продаж в денежном выражении. В среднем по застройщикам он вырос на 90% г/г. Прирост продаж в натуральном выражении составил 84%. Цена в среднем повысилась на 4%, доля ипотечных продаж составила 79%. Сильную динамику 2023 г. поддержали федеральная льготная ипотечная программа, волатильность рубля, а также рост предложения на фоне региональной экспансии.

( Читать дальше )

Российский рынок опустился ниже 2800 по Индексу МосБиржи. Далеко от круглой отметки он пока не ушел, оставаясь выше 2790. При этом и по самому индексу, и по отдельным бумагам наблюдаются бычьи дивергенции. Рассмотрим три таких акции и перспективные точки входа.

Сбербанк

В начале июля в преддверии дивидендной отсечки бумаги Сбербанка начали снижаться. За полтора месяца котировки потеряли более 17%. Сейчас бумаги пришли к долгосрочному зеркальному уровню, который сперва отрабатывал роль сопротивления, а теперь является поддержкой. Также на дневном графике можно заметить явно выраженную бычью дивергенцию по RSI. Ближайшая цель — 285 руб.

Вход: на текущих уровнях

Стоп-заявка: 268,5

Цель: 285,4

Лукойл

Бумаги двигаются в рамках нисходящего тренда с конца апреля. С годовых максимумов акции ЛУКОЙЛа снижаются на около 25%. В августе темпы снижения ускорились, и сейчас они выглядят перепроданными. Бумага находится в зоне перепроданности по RSI, также видна бычья дивергенция. Акция приближается к круглому уровню 6000 руб., который может стать разворотным. Ожидаем роста до 6680 руб.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы, опустившись в понедельник ниже 2800 пунктов. Как защитить портфель от просадки и заработать в текущих условиях?

Минимумы с июля 2023

Российский рынок акций снижается пятую неделю подряд. Темпы неспешные. Был шанс удержать отметку 2800, которая осаждалась в течение двух недель. Однако ее пробой обнажает риски дальнейшего отката к 2700, где проходит нижняя граница канала последних недель. В то же время по RSI сохраняется бычья дивергенция на дневном графике, и пока нет уверенности в закреплении под уровнем 2800. Закрытие одного-двух дней ниже этой отметки подтвердит перспективы дальнейшего снижения.

Как защитить портфель и заработать

Для инвесторов одним из главных принципов стабилизации портфеля остается диверсификация. Тактически можно использовать шорты по фундаментально слабым бумагам, чтобы сбалансировать портфель на краткосрочном горизонте. Прибыль от падения котировок таких бумаг будет в определенной степени компенсировать просадку. Особенно это удобно с акцией БКС Бесплатный шорт.

( Читать дальше )

ТКС Холдинг

ТКС Холдинг 20 августа опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. В отчете повышенное внимание стоит уделить динамике чистого процентного дохода, рентабельности капитала. Также будут важны темпы роста бизнеса — по итогам I квартала группа нарастила число активных клиентов на 27% г/г. В рамках публикации отчетности за I квартал 2024 г. холдинг прогнозировал рост чистого процентного дохода в 2024 г. более 40% г/г и рост чистой прибыли более 30% г/г. С учетом повышения ключевой ставки есть вероятность, что компания пересмотрит ожидания.

Из важных моментов в кейсе ТКС на конференц-звонке могут быть подсвечены темы дивидендов и интеграции Росбанка. Ранее компания отмечала, что закрытие сделки пройдет до конца III квартала, а новая стратегия развития группы будет представлена в IV квартале.

Техническая картина в акциях ТКС умеренно негативная. Акции находятся на минимумах более чем за год, актуален выраженный падающий тренд. В последние пару месяцев бумаги перешли в консолидацию, однако амплитуда колебаний постепенно снижается — котировки придавливаются к нижней границе. В случае пробоя первой целью снижения выступит поддержка на 2450 руб., высока вероятность прокола уровня. Улучшить картину мог бы пробой 2800 руб., но драйверов для такого движения пока нет.

( Читать дальше )

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Дивидендная история

Транснефть — оператор крупнейшей в мире системы нефтепроводов, естественный монополист. В структуру холдинга входят также порт Козьмино и группа НМТП.

Компания стоит недорого по мультипликаторам и при этом регулярно выплачивает дивиденды. До 2022 года компания выплачивала дивиденды два раза в год — возможен возврат к данной практике. При таком сценарии уже осенью можем получить промежуточный дивиденд.

Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +46%

Защита от инфляции

Продуктовый ритейл традиционно считается защитным сектором. Спрос на продукты питания и товары первой необходимости остается устойчивым даже в самые непростые времена, поэтому производители такой продукции могут довольно быстро перекладывать издержки на потребителей.

Основные лидеры отрасли — Магнит и X5. Инвесторам к покупке сейчас доступны акции Магнита, которые с конца мая скорректировались на 35%.

( Читать дальше )